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O que é o theta (decaimento temporal)?

Sublinhado numa notícia financeira real. Explicado pelo Clicked.

Usado numa frase

The Daily Ledger · Markets

With two weeks to expiration, theta decay was eating the position faster than the stock could climb.

O leitor sublinhou uma palavra no meio do artigo. O Clicked destrinchou o termo de trading «theta decay» em linguagem simples:

Explicado em três níveis

Os mesmos fatos, outra vibe — Modo slang 😎

O método Clicked

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Overview

O decaimento theta é o valor que uma opção perde a cada dia só porque o tempo passa. Uma aposta com prazo vale menos a cada dia que corre. Compradores pagam esse custo diariamente; vendedores o coletam.
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Overview

O decaimento theta é a sua opção perdendo valor todo santo dia só pelo calendário. É uma aposta derretendo com prazo. Compradores sangram diariamente, vendedores fazem colheita. 😎

Uma ideia rápida — muitas vezes é tudo de que você precisa.

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Detail

O preço de uma opção tem duas partes: valor real que ela teria se usada hoje, e valor de tempo, o extra que você paga pela chance de a ação ainda se mover a seu favor antes do vencimento. O theta mede o encolhimento diário dessa segunda parte: um theta de -0,05 significa que o contrato perde cerca de US$ 5 por dia mesmo se a ação nunca se mover, porque cada dia que passa remove chances de o movimento acontecer. Por isso uma opção fica mais barata ao mesmo preço da ação: o que você comprou foi possibilidade, e há menos dela a cada manhã. O derretimento não é uma linha reta — suave a meses do fim, mais rápido nos últimos 30 dias, mais íngreme na última semana, quando quase nenhuma chance resta. O derretimento se aplica só à parte de valor de tempo. Pegue uma call de US$ 50 com a ação a US$ 56: cerca de US$ 6 do preço dela são sólidos, porque a opção já permite comprar por US$ 50 ações de US$ 56, e só o extra acima dos US$ 6 escorre conforme os dias passam. Deixe a ação parada em US$ 56 por duas semanas e o preço da opção desliza rumo a US$ 6: nada na ação mudou, mas duas semanas de chances restantes se foram — e esse deslize é exatamente a renda que um vendedor de opções coleta.
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Detail

O preço de uma opção é valor real mais esperança: o extra que você pagou pela chance de a ação ainda fazer o movimento antes do prazo. O theta é a esperança vazando: theta -0,05 significa cerca de US$ 5 por dia indo embora com a ação fazendo absolutamente nada, porque cada nascer do sol deleta mais um dia para o milagre acontecer. Mesmo preço da ação, opção mais barata — o theta é só isso. O vazamento é lento a meses do fim, mais rápido nos últimos 30 dias, uma cachoeira na semana final, quando o calendário está quase vazio. O vazamento só come a parte da esperança. Ação a US$ 56 com uma call de US$ 50: US$ 6 daquele preço são concreto — você pode comprar ações de US$ 56 por US$ 50 hoje —, e tudo acima dos US$ 6 é esperança num cronômetro. Estacione a ação em US$ 56 por duas semanas e o preço mói rumo a US$ 6: a ação não fez nada, o calendário fez tudo — e o vendedor que lançou a opção embolsa exatamente o que você vazou. 😎

Quer mais? Um clique aprofunda.

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Analogy

Ingressos de show conforme a data se aproxima. Um ingresso para um show a três meses segura o preço, um para a semana que vem fica mais difícil de vender a cada dia, e na hora do show um ingresso não usado vale exatamente nada. O assento nunca mudou; o tempo de usá-lo acabou — e o valor era o tempo.
Deepest level reached.
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Analogy

Leite na geladeira, edição prateleira de ofertas. Caixas frescas vendem a preço cheio, mas a datada para esta sexta ganha desconto mais pesado a cada manhã, porque cada dia que passa deixa menos dias para de fato bebê-la. Nada no leite mudou; o que você está comprando é o tempo restante para usá-lo — e ele não para de encolher até valer nada.
Deepest level reached.

Conceito novo? Um exemplo do dia a dia faz clicar — novas analogias quando quiser.

Explicações de IA podem conter erros · Não é aconselhamento profissional

Definição formal — O mesmo termo, explicado da forma habitual

O theta é a derivada parcial do valor de uma opção em relação ao tempo, convencionalmente expressa como a erosão diária do valor extrínseco. O decaimento é não linear, acelerando conforme o vencimento se aproxima, com opções no dinheiro exibindo o maior theta absoluto. O decaimento temporal acumula-se para posições vendidas em opções e constitui a principal fonte de retorno das estratégias de venda de prêmio.

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