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O que são as opções call e put?

Sublinhado numa notícia financeira real. Explicado pelo Clicked.

Usado numa frase

The Daily Ledger · Markets

Bullish traders scooped up call options on the retailer while skeptics loaded up on puts ahead of earnings.

O leitor sublinhou uma palavra no meio do artigo. O Clicked destrinchou o termo de trading «call options» em linguagem simples:

Explicado em três níveis

Os mesmos fatos, outra vibe — Modo slang 😎

O método Clicked

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Overview

Uma opção call é o direito de comprar uma ação a um preço fixo antes de uma data definida; uma opção put é o direito de vender a um preço fixo. Você paga uma taxa, chamada prêmio, por esse direito. Calls lucram quando a ação sobe, puts lucram quando ela cai.
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Overview

Uma call é uma reserva paga para comprar uma ação a um preço travado; uma put é uma reserva paga para vender a um. A ação sobe, a call lucra; a ação cai, a put lucra. Pior caso como comprador de opção, você só perde o que pagou pela reserva. 😎

Uma ideia rápida — muitas vezes é tudo de que você precisa.

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Detail

Cada contrato cobre 100 ações e nomeia duas coisas: o preço de exercício (strike) pelo qual você pode negociar e a data de vencimento. Exemplo de call: a ação está a US$ 45 e você paga um prêmio de US$ 2 por ação, US$ 200 no total, por uma call de US$ 50. Se a ação escala a US$ 56, você pode comprar 100 ações a US$ 50 que valem US$ 56, ganhando US$ 6 por ação menos os US$ 2 que pagou — US$ 400 de lucro; se ela fica abaixo de US$ 50, a opção vence sem valor e você perde os US$ 200. Exemplo de put: mesma ação, você paga US$ 200 por uma put de US$ 40, e se a ação cai a US$ 33 você pode vender a US$ 40 ações que valem só US$ 33 — US$ 7 por ação menos os US$ 2 de custo, US$ 500 de lucro com uma ação caindo. Note o prêmio nos dois: a ação precisa passar do seu strike por mais do que você pagou antes de você ganhar qualquer coisa. Compradores nunca perdem mais que o prêmio; vendedores o embolsam adiantado e assumem o outro lado — um vendedor de call precisa vender ações ao strike, um vendedor de put precisa comprar ações ao strike mesmo quando o mercado diz que valem menos —, então a perda de um vendedor pode ser muitas vezes o que ele coletou.
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Detail

Um contrato controla 100 ações com duas configurações: o strike e o vencimento. Matemática da call: ação a US$ 45, você paga US$ 200 pela call de US$ 50, a ação corre a US$ 56, e agora você está comprando ações de US$ 56 por US$ 50: US$ 600 de valor menos o seu ingresso de US$ 200 deixam US$ 400 de lucro; a ação empaca abaixo de US$ 50 e os seus US$ 200 se foram. Matemática da put: pague US$ 200 pela put de US$ 40, a ação desaba a US$ 33, você está vendendo ações de US$ 33 a US$ 40: US$ 700 menos US$ 200 deixam uma vitória de US$ 500 com uma ação caindo. A armadilha que os iniciantes perdem: a ação tem que vencer o seu strike por mais do que você pagou antes de você ganhar um centavo. Comprar limita a sua perda ao prêmio; vender inverte — dinheiro adiantado, mas o vendedor deve o negócio: entregar ações ao strike nas calls, ou comprar as ações afundando de alguém ao strike nas puts — e essa conta pode ofuscar o que ele coletou. 😎

Quer mais? Um clique aprofunda.

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Analogy

Uma call é um sinal travando o preço de uma casa. Pague US$ 2.000 à construtora para segurar um lote a US$ 300.000 por 90 dias: os preços saltam, você compra ao preço travado e embolsa a diferença; caem, você vai embora perdendo só o sinal. Uma put é o seguro do carro: o carro é destruído, você é ressarcido; nada quebra, o dinheiro se foi — e esse era o acordo.
Deepest level reached.
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Analogy

Uma call: pague US$ 20 pelo direito de comprar um tênis limitado ao preço de varejo de US$ 200 a qualquer momento neste mês. A revenda salta a US$ 350, você compra a US$ 200, revende e limpa US$ 130 depois da taxa de US$ 20; o lançamento flopa, você simplesmente nunca compra, perdendo só US$ 20. Uma put é o seguro do celular que você paga por mês: a tela estilhaça, você é ressarcido; nada quebra, o dinheiro se foi — e esse era o acordo.
Deepest level reached.

Conceito novo? Um exemplo do dia a dia faz clicar — novas analogias quando quiser.

Explicações de IA podem conter erros · Não é aconselhamento profissional

Definição formal — O mesmo termo, explicado da forma habitual

Uma opção call confere o direito, sem a obrigação, de comprar o ativo subjacente a um preço de exercício especificado até o vencimento; uma opção put confere o direito correspondente de vender. O comprador paga um prêmio por esses direitos, que o lançador retém em consideração à obrigação de cumprir mediante exercício. Os contratos padrão de ações representam 100 ações do subjacente.

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