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¿Qué es el slippage (deslizamiento)?

Subrayado en una noticia financiera real. Explicado por Clicked.

Usado en una frase

The Daily Ledger · Markets

The backtest looked great until the guide warned that slippage would eat the strategy's edge in any fast-moving market.

El lector subrayó una palabra en pleno artículo. Clicked hizo que el término de trading «slippage» fuera fácil de entender:

Explicado en tres niveles

Los mismos datos, otro rollo — Modo jerga 😎

El método Clicked

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Overview

El slippage es el hueco entre el precio mostrado al lanzar una operación y el precio al que se ejecuta. Una cotización es una foto fija, y la operación aterriza un momento después contra lo que el mercado tenga entonces. Puede que los precios se movieran, o que la cotización cubriera menos cantidad de la que pediste. El hueco suele ser pequeño, crece en mercados rápidos o poco negociados, y puede caer hacia cualquier lado, aunque más a menudo va en tu contra.
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Overview

El slippage es la versión bursátil de «puede haber cambiado desde que lo miraste». El número que pulsaste era cierto cuando los píxeles lo dibujaron. Tu orden llegó un latido después y compró lo que había realmente en oferta, no lo que se anunciaba un instante antes. Nada falló y nadie te robó. Acabas de aprender que ver una cotización y conseguirla son sucesos distintos. 😎

Una idea rápida — muchas veces es todo lo que necesitas.

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Detail

El slippage mide cuánto se aleja una ejecución de la cifra cotizada al principio. Lo producen dos causas mecánicas. La primera es el retraso. Una cotización es la foto de un mercado en movimiento, y la negociación continúa en la fracción de segundo entre el clic y la ejecución. Recibes el precio en que se haya convertido. La segunda es la profundidad. Un precio cotizado solo vale para cierta cantidad, porque eso es todo lo que ofrecen ahí unas contrapartes concretas. Una orden mayor lo consume y completa el resto a los siguientes precios. La cantidad pagada se aleja entonces de la cotización aunque no haya retraso alguno. Ambas causas crecen en las mismas condiciones: noticias, aperturas, pánicos y activos oscuros con pocas ofertas en firme. Son también los momentos en que más gente opera a la vez, en ambas direcciones, con la menor cantidad en espera para absorberlas. La defensa es una orden limitada, que fija el peor precio permitido y renuncia a cambio a la ejecución garantizada. Elegir qué certeza importa más es la verdadera decisión bajo el término. El slippage además se distingue del diferencial de compraventa. Ese diferencial es un hueco visible y permanente; esto es la parte imprevista que se le suma.
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Detail

El slippage es lo que pasa después de tu clic y antes de tu ejecución, y se asienta donde hayan derivado las cosas para entonces. Normalmente escuece un poco. De vez en cuando, paga. Dos cosas viven en ese hueco. El movimiento es la evidente. Lo que pulsaste ya había envejecido cuando llegó, lo que cuesta un redondeo en un día tranquilo y dinero real en uno salvaje. El tamaño es la traicionera. Esa cifra tan mona solo estaba en oferta para unas cuantas unidades. Pide más y barres el estante, luego pagas progresivamente peor por el resto. La ejecución vuelve como una mezcla fea que no viste cotizada en ningún sitio. Ahora la parte cruel. El slippage se queda diminuto los días soñolientos en que a nadie le importa, y luego se dispara durante justo el caos que te hizo ir al botón. El desplome, la sorpresa en resultados, la acción que nadie negociaba hasta esta mañana. La urgencia y el coste llegan juntos, siempre. La salida de emergencia es aburrida pero funciona: una orden limitada, donde nombras un techo y rechazas cualquier cosa por encima. A veces todo se aleja y nada se ejecuta. Es la herramienta haciendo su trabajo. 😎

¿Quieres más? Un clic profundiza.

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Analogy

El slippage funciona como reservar habitaciones de hotel para un grupo. Encuentras una tarifa de noventa por noche, y luego pasas la tarde esperando respuestas sobre quién viene de verdad. Dos cosas se mueven mientras esperas. El hotel ajusta su tarifa, como hacen los hoteles varias veces al día, y noventa pasa a ser noventa y cuatro. Los noventa además solo cubrían las tres habitaciones más baratas, y tu grupo necesita ocho, así que cinco se facturan a una categoría superior. Nadie te engañó. Cualquier tarifa que consultas describe un instante y una disponibilidad limitada, y tu reserva pidió más de ambos.
Deepest level reached.
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Analogy

El slippage es reservar vuelos para cuatro personas. La búsqueda mostraba trescientos, fuiste a comprobar las fechas de todos, y el mismo vuelo pone ahora trescientos cuarenta. Peor: trescientos solo cubría un asiento. Las aerolíneas venden por cubos, así que los asientos dos, tres y cuatro salen de cubos más caros. El total no se acerca ni de lejos a cuatro por trescientos. Nadie movió la portería. Aquella primera cifra significaba un asiento en un instante, y volviste queriendo cuatro en otro posterior. 😎
Deepest level reached.

¿Concepto nuevo? Un ejemplo cotidiano lo hace clic — nuevas analogías cuando quieras.

Las explicaciones de IA pueden contener errores · No es asesoramiento profesional

Definición formal — El mismo término, explicado de la forma habitual

El slippage es la diferencia entre el precio de ejecución esperado de una orden, normalmente el cotizado u observado al enviarla, y el precio realmente obtenido. Surge de la latencia entre el envío y la ejecución, durante la cual el mercado se mueve, y de la profundidad finita, por la que una orden mayor que la cantidad disponible al mejor precio se ejecuta atravesando niveles sucesivamente peores. El slippage aumenta con la volatilidad, con el tamaño de la orden en relación con la liquidez visible y con la velocidad del movimiento del mercado, y es un componente central del análisis de costes de transacción. Las órdenes a mercado aceptan un slippage sin límite a cambio de certeza de ejecución; las órdenes limitadas acotan el precio a riesgo de no ejecutarse.

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