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¿Qué es el múltiplo deuda/EBITDA?

Subrayado en una noticia financiera real. Explicado por Clicked.

Usado en una frase

The Daily Ledger · Markets

Lenders tightened the debt-to-EBITDA covenant, capping the startup’s maximum leverage at 4.5x.

El lector subrayó una palabra en pleno artículo. Clicked hizo que el término financiero «debt-to-EBITDA» fuera fácil de entender:

Explicado en tres niveles

Los mismos datos, otro rollo — Modo jerga 😎

El método Clicked

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Overview

El múltiplo deuda/EBITDA divide la deuda total entre el beneficio anual antes de intereses, impuestos y amortizaciones. El resultado es una medida de tiempo: cuántos años de beneficio harían falta para saldar los préstamos. 2x se lee cómodo y 6x se lee arriesgado.
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Overview

Deuda/EBITDA = cuántos años de beneficio hacen falta para saldar la deuda. 2x: bien. 4x: viviendo al límite a propósito — y a 6x, los prestamistas ya redactan la carta con tono serio. 😎

Una idea rápida — muchas veces es todo lo que necesitas.

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Detail

Los dos ingredientes son la deuda total y el EBITDA, un sustituto aproximado del dinero que genera el negocio en un año antes de costes financieros: 90 M$ de deuda sobre 30 M$ de EBITDA son 3x, es decir, tres años de todo lo que gana la empresa solo para liquidar préstamos. El número manda en el crédito, porque los bancos lo escriben en los contratos como covenant, y ese cable trampa salta por los dos lados: pedir más, o ganar menos. Una empresa cuyo EBITDA cae de 30 a 20 M$ salta de 3x a 4,5x sin pedir un céntimo. Cruzar la línea da poder al prestamista: amortización más rápida, tipo más alto, renegociación forzosa y más reporte. Escala orientativa: por debajo de 3x la mayoría respira, 4–5x es territorio apalancado, por encima de 6x quieren una historia muy convincente. Una cautela: el EBITDA ignora intereses, impuestos y maquinaria desgastada, así que la capacidad real de pago es más fina.
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Detail

La fórmula es una división: toda la deuda ÷ un año de beneficio aproximado. La respuesta sale en AÑOS, que es el truco entero — convierte un montón que asusta en "cuánto tiempo estás atrapado". Muerde porque está escrita en el propio préstamo: cruza el "4,5x" y el banco no manda ánimos, obtiene derechos contractuales — tipo más alto, devolución más rápida, silla en tu mesa. La parte malvada: el ratio puede romperse desde ABAJO. Deuda constante más un mal año de beneficios igual a incumplimiento, y no pediste ni un céntimo. Además, energía de letra pequeña: el EBITDA finge que impuestos, intereses y máquinas moribundas no existen, así que el ratio siempre luce algo más sano que la cartera. 😎

¿Quieres más? Un clic profundiza.

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Analogy

La aritmética de la hipoteca: en algunos países los bancos la limitan a unas 4,5 veces el salario anual — la misma fórmula, tu deuda medida en años de tus ingresos, así que un salario de 80.000 $ pide hasta 360.000. Fíjate en lo otro que implica: te recortan la jornada a 60.000 y tu múltiplo empeora sin ningún préstamo nuevo. Así exactamente incumple una empresa su covenant en un mal año — no por pedir, por ganar menos.
Deepest level reached.
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Analogy

Tu colega debe 45.000 $ entre tres tarjetas y le quedan limpios 3.000 al mes — 15 meses de literalmente cada dólar yendo a la deuda, y eso antes de que el alquiler se lleve su parte (muy EBITDA por su parte ignorarlo). Cuando el grupo vota en silencio que no a adelantarle 200 $ para el festival, ese voto es un covenant de deuda/EBITDA. Cuando su compañero de piso prohíbe móviles nuevos hasta que las tarjetas bajen de 10.000, eso es el banco renegociando tras un incumplimiento.
Deepest level reached.

¿Concepto nuevo? Un ejemplo cotidiano lo hace clic — nuevas analogías cuando quieras.

Las explicaciones de IA pueden contener errores · No es asesoramiento profesional

Definición formal — El mismo término, explicado de la forma habitual

El múltiplo deuda/EBITDA expresa el endeudamiento total como proporción del beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, aproximando el número de años de beneficio operativo necesarios para amortizar la deuda viva. Es la métrica de apalancamiento predominante en el análisis crediticio y se incorpora de forma rutinaria a los contratos de préstamo como covenant de mantenimiento, cuyo incumplimiento — ya sea por endeudamiento adicional o por deterioro de los beneficios — confiere a los prestamistas derechos de renegociación y ejecución. La medida sobreestima la capacidad de pago en tanto el EBITDA excluye intereses, impuestos y necesidades de inversión en capital.

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