O que é o spread de compra e venda (bid-ask spread)?

O bid-ask spread é a distância entre dois preços que todo mercado carrega ao mesmo tempo. O bid é o preço mais alto que alguém pagará agora; o ask é o mais baixo pelo qual alguém venderá. Compre imediatamente e você paga o ask; venda imediatamente e recebe o bid. A distância entre eles é o custo de negociar agora em vez de esperar. Os dealers a coletam por estarem dispostos a comprar o que quer que você esteja vendendo e segurá-lo até o próximo comprador aparecer.

O bid-ask spread existe porque um mercado segura dois preços ao mesmo tempo. Compradores publicam o máximo que pagarão e vendedores o mínimo que aceitarão. Até alguém ceder, uma distância fica entre o melhor de cada lado. Negocie instantaneamente e você a cruza: comprar custa o ask, vender rende o bid. Os formadores de mercado coletam a diferença. Esses dealers cotam os dois números o dia todo e assumem o outro lado do que quer que chegue. A distância os paga por um risco real. Comprar antes de saber quem vai querer a coisa significa segurá-la até um comprador aparecer, e absorver qualquer movimento de preço no meio-tempo. O spread é um custo mesmo sem ninguém faturá-lo. Compre uma ação a um ask de US$ 10,02 e venda um minuto depois a um bid de US$ 10,00. Dois centavos se foram, com o preço inalterado. Trivial uma vez, é o imposto silencioso que torna caro negociar com frequência. A largura do spread acompanha a facilidade com que uma coisa negocia. Uma ação muito negociada tem tantos participantes que formadores de mercado concorrentes empurram a distância a um centavo. Uma ação pequena, um título obscuro ou uma casa têm pouca gente negociando a qualquer momento. Quem assumir o seu negócio pode segurá-lo por semanas até o próximo comprador aparecer, então o spread alarga para pagar essa espera. Um spread largo é o mercado dizendo, honestamente, que sair disto rápido vai lhe custar.

Um bid-ask spread funciona como o balcão de câmbio de um aeroporto. Um quadro mostra o que eles pagam quando você lhes vende euros. Um segundo, menos generoso, mostra o que cobram quando você compra euros de volta. A distância entre os quadros é como o balcão ganha o sustento, pronto para negociar com quem quer que se aproxime. Troque dinheiro numa direção e de volta sem sair do terminal e você retorna com menos do que começou, embora nenhuma taxa de câmbio tenha se movido. Os balcões de um aeroporto movimentado cotam distâncias mais apertadas que o quiosque solitário de uma cidade pequena. Mercados movimentados funcionam igual. Balcões rivais e um fluxo constante de clientes encolhem, os dois, o preço da conveniência.